ما هو معامل بيتا وماذا يقيس؟

بيتا (Beta) يقيس حساسية السهم لتحركات مؤشر EGX30. إذا تحرك EGX30 بنسبة 1%، كم يتحرك السهم؟ يُحسب بقسمة التغاير (Covariance) بين عوائد السهم وعوائد EGX30 على تباين (Variance) عوائد EGX30. بيتا = 1.5 يعني أن السهم يتحرك 1.5% لكل 1% يتحرك فيها المؤشر.

كيف أفسّر قيمة بيتا؟

بيتا > 1: السهم أكثر تقلباً من EGX30 — يضخّم التحركات صعوداً وهبوطاً. بيتا = 1: يتحرك بنفس وتيرة المؤشر تقريباً. بيتا بين 0 و1: أقل تقلباً — يخفف التحركات. بيتا سالب: يتعارض مع اتجاه المؤشر (نادر). المثال: بيتا 2.0 يعني أن هبوط EGX30 بـ 5% يصاحبه عادةً هبوط السهم بـ 10%.

ما الفرق بين بيتا 90 يوم وبيتا 440 يوم؟

الفترة الزمنية تغير ما تقيسه بيتا. بيتا 90 يوم (قصيرة المدى) تعكس السلوك الأخير فقط — أكثر استجابةً للتغيرات الجديدة. بيتا 440 يوم (طويلة المدى، ~عامان) تعكس الطبيعة الهيكلية للسهم عبر دورات السوق المختلفة — أكثر استقراراً. قارن بين الثلاث لفهم هل تغيرت طبيعة السهم مؤخراً.

هل يدخل بيتا في التقييم الفني للسهم؟

لا. بيتا مؤشر مخاطر هيكلي لا اتجاهي — لا يخبرك بوقت الشراء أو البيع، بل يخبرك بمدى تأثر السهم بتحركات السوق. لذا لا يدخل في التقييم الفني (Strong Buy / Buy / Neutral / Sell / Strong Sell) ولا يُطلق إشارات في القراءة السريعة.

بيتا مقابل EGX30 — قياس حساسية السهم للسوق

بيتا يقيس حساسية السهم لتحركات مؤشر EGX30. هو لا يخبرك هل السهم سيرتفع أم ينخفض — بل يخبرك بكم يتحرك السهم عادةً لكل 1% يتحرك فيها المؤشر.

دليل قراءة بيتا

المنطق بسيط: EGX30 يمثّل "السوق". بيتا تقيس علاقة السهم بهذا السوق.

β > 1

أكثر تقلباً من السوق — يضخّم التحركات. بيتا 2.0 = السهم يتحرك ضعف المؤشر صعوداً وهبوطاً.

β ≈ 1

مشابه للسوق — يتحرك بوتيرة قريبة من EGX30. يجد عادةً في أسهم المؤشر الرئيسية.

β < 1

أقل تقلباً من السوق — يخفف التحركات. بيتا 0.5 = نصف تقلب المؤشر. يُفضَّل لأغراض الحماية.

β < 0

يتعارض مع السوق — نادر جداً في EGX. يصعد عندما يهبط المؤشر والعكس. يُستخدم نظرياً كتحوط.

مثال عملي: سهم ببيتا 1.8. إذا ارتفع EGX30 اليوم 2%، يتوقع أن يرتفع السهم ~3.6%. إذا انخفض المؤشر 3%، يتوقع أن ينخفض السهم ~5.4%. بيتا لا يضمن هذا — بل يعكس النمط التاريخي.

كيف تُحسب بيتا

المنصة تحسب بيتا السكانية (Population Beta) على العوائد اليومية:

بيتا = التغاير (عوائد السهم، عوائد EGX30) ÷ تباين (عوائد EGX30)

العائد اليومي — (إغلاق اليوم ÷ إغلاق الأمس) − 1. يُحسب للسهم وEGX30 في نفس اليوم.

التغاير — يقيس مدى تحرك السهم وEGX30 معاً في نفس الاتجاه.

التباين — يُطبَّع به التغاير لقياس الحساسية النسبية.

ثلاث نوافذ — قصيرة ومتوسطة وطويلة

المنصة تعرض بيتا على ثلاث فترات لأن الحساسية تتغير بتغير السياق الزمني:

يوم

بيتا قصيرة المدى

تعكس سلوك السهم الأخير فقط. تتأثر بالأحداث الآنية (نتائج أرباح، صفقات كبيرة). أفيد لفهم طبيعة السهم في السوق الحالي.

180

يوم

بيتا متوسطة المدى

نصف عام من البيانات. توازن بين الاستجابة للتغيرات والاستقرار. هي المرجع الأساسي لكثير من المحللين.

440

يوم

بيتا طويلة المدى (~عامان)

تعكس الطبيعة الهيكلية للسهم عبر دورات سوق مختلفة. أكثر استقراراً وأقل تأثراً بالأحداث الآنية. تحتاج 440 جلسة تداول كاملة.

قراءة مقارنة: إذا كانت بيتا 90 = 2.0 وبيتا 440 = 0.8، فهذا يعني أن السهم ارتفعت حساسيته مؤخراً بشكل استثنائي — قد بسبب حدث آني. الطبيعة التاريخية أكثر هدوءاً.

بيتا في المنصة

مكانها في صفحة السهم

تبويب الحجم والتقلب — قسم "بيتا مقابل EGX30" يعرض الفترات الثلاث:

الصف	الفترة	الحد الأدنى
بيتا 90 يوم	3 أشهر تداول	90 جلسة تداول
بيتا 180 يوم	6 أشهر تداول	180 جلسة تداول
بيتا 440 يوم	~عامان تداول	440 جلسة تداول

بيتا والتقييم الفني

بيتا لا تدخل في التقييم الفني ولا تُطلق إشارات في القراءة السريعة — هي مؤشر مخاطر هيكلي، لا إشارة اتجاهية. التقييم الفني يعتمد على المتوسطات والمذبذبات فقط.

كيف تستخدم بيتا في قراراتك

في السوق الهابط — اختر أسهم بيتا منخفضة

عندما تتوقع هبوطاً في EGX30، الأسهم ببيتا < 0.7 ستتراجع أقل. أسهم القطاع الدفاعي (غذاء، أدوية، مرافق) كثيراً ما تحمل بيتا أدنى.

في السوق الصاعد — بيتا مرتفعة تضخّم المكاسب

أسهم ببيتا > 1.5 في سوق صاعد تحقق مكاسب أعلى من المؤشر — لكنها في المقابل تخسر أكثر في الانكماش. عالية المخاطر/المكافأة.

للمحفظة — وازن بين بيتا مرتفعة ومنخفضة

محفظة مكوّنة من أسهم ببيتا مختلفة تُقلّص التذبذب الكلي. الهدف ليس أدنى بيتا دائماً — بل التوازن بين المخاطرة المقبولة والعائد المستهدف.

بيتا تعكس الماضي — لا تضمن المستقبل

الأحداث الكبيرة (إعلانات، صفقات، تغير قطاعي) تغيّر بيتا الأقصر مدى فجأة. لا تعتمد على بيتا 90 يوم وحدها لأسهم متقلبة أو حديثة الإدراج.

قارن بيتا الأسهم مع مؤشرات الزخم والتقييم الفني في الفاحص

افتح الفاحص